[摘要]事项：4月7日晚，公司发布公告：1、公司2015年一季报预增80%-100%，较此前业绩预告同比增长40-60%进一步向上修正；2、公司拟出资8，700万元以股权受让及现金增资的方式获得九寨沟县容中尔甲文化传播有限公司(拥有《藏谜》)60%的股权。评论：一季报大幅预增80-100%，“旅游演艺+主题公园”商业模式持续强劲增长公司预计2015年一季度实现盈利8989.15~9987.94万元，同比增长80%-100%，较此前业绩预告同比增长40-60%(预计实现盈利6991.56~7990.35万元)进一步向上修正。具体来看，我们认为公司一季报大增主要得益于以下几方面的因素：一方面杭州本部宋城景区在13、14年连续承压后有所恢复，团散客以及电商客流增长+宋城景区提价贡献(提价20元)；另一方面异地项目三亚千古情和丽江千古情项目继续表现出色(九寨项目3月开演)，收入和净利润增长超预期，其中丽江项目在低基数基础上高速增长，而三亚项目的持有高增长既有三亚项目二期、奔跑吧兄弟等的带动，也有政府补助的影响(2015年Q1公司获政府补助1750万元，主要来自三亚千古情贡献，而去年同期为558万元左右)。总体来看，公司一季报业绩大增主要来自其核心模式“旅游演艺+主题公园”本部和异地项目的驱动，进一步凸显公司“旅游演艺+主题公园”商业模式的持续增长动力，也印证了我们14年年报点评(参考2015年2月27日报告《宋城演艺-300144-本部影响14年业绩增速15年公司看点颇多》)中杭州本部恢复+异地项目贡献有望共推公司15年业绩大增的判断。收购《藏谜》，整合带来共赢，公司将成为九寨演艺市场的绝对龙头公司拟出资8，700万元以股权受让及现金增资的方式获得九寨沟县容中尔甲文化传播有限公司(拥有《藏谜》)60%的股权。我们认为，公司通过收购其在九寨演艺市场的最大竞争对手——藏谜，从而成为九寨演艺市场的绝对龙头，从竞争走向共赢，可以有效做大和分享九寨演艺市场的成长。